안녕하세요, 아트온톡(ArtOnTalk)입니다.
오늘은 대한민국 자본시장의 산증인이자, 1억 원의 종잣돈을 단 1년 10개월 만에 156억 원으로 불린 '투자의 전설', 강방천 에셋플러스자산운용 설립자의 투자 철학을 깊이 있게 다뤄보려고 합니다.
강방천 설립자는 세계적인 투자 저널리스트 매그너스 안젠펠트가 선정한 ‘세계에서 가장 위대한 투자자 99인’에 한국인 펀드매니저로는 유일하게 이름을 올린 인물이기도 합니다. 그가 전하는 성공 투자 비법, 지금 바로 정리해 드립니다.
📈 1억으로 156억 만든 투자 전설, 강방천의 주식투자 BEST 3
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| 강방천 투자 철학 인포그래픽, 1억으로 156억 만든 주식 투자 전략 BEST 3, 변동성 적은 1등 기업 투자, 삼성전자 제외 이유, PFR 잉여현금흐름 강조 |
1. "변동성 적은 1등 기업의 주식을 사라"
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| 강방천저서중에서-현재는 절판도서 |
강방천 설립자가 강조하는 첫 번째 원칙은 '이익의 질'입니다. 단순히 돈을 많이 버는 기업이 아니라, 경기 변화에 실적이 크게 흔들리지 않고 안정적으로 수익을 내는 기업이 진짜 좋은 기업이라는 것입니다.
그는 좋은 기업을 판단하는 4가지 기준으로 확장성, 지속성, 비변동성, 그리고 예측 가능성을 꼽습니다.
확장성: 사업이 얼마나 넓은 시장으로 뻗어 나갈 수 있는가?
지속성: 그 이익이 얼마나 오래 유지될 수 있는가?
비변동성: 경기 변화에도 실적이 크게 휘둘리지 않는가?
예측 가능성: 미래 실적을 어느 정도 안심하고 가늠할 수 있는가?
이 기준을 통과한 '변동성 적은 1등 기업'에 투자하는 것이 그의 첫 번째 필승법입니다.
2. "예측 못 할 기업에는 투자하지 마라" (삼성전자를 담지 않은 이유)
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| 자료:중앙일보 발췌 참조 |
강방천 설립자의 투자 철학 중 가장 놀라운 점은 그의 대표 펀드인 '에셋플러스코리아리치투게더'에 삼성전자가 단 한 주도 담겨 있지 않다는 사실입니다.
대한민국 시가총액 1위 기업을 외면한 이유는 무엇일까요? 바로 '이익의 변동성' 때문입니다.
반도체 산업은 전형적인 장치 산업으로, 호황기에는 막대한 이익을 내지만 불황기에는 수익성이 급격히 악화됩니다.
번 돈의 상당 부분을 다시 대규모 설비 투자에 쏟아부어야 하는 구조라, 주주에게 돌아갈 몫이 제한적이라고 그는 판단합니다.
그는 "예측할 수 없는 기업에는 투자하지 않는다"는 확고한 원칙을 가지고 있으며, 이는 과거 닷컴버블 당시 겪었던 뼈아픈 손실을 통해 확립된 철학입니다.
3. "PER 대신 PFR(잉여현금흐름 비율)을 보라"
대부분의 투자자가 주가수익비율(PER)을 기준으로 주가를 평가할 때, 강방천 설립자는 PFR(Price to Free cash flow Ratio)에 주목하라고 조언합니다.
회계상의 이익은 설비 투자비 등이 포함되어 실제 주주에게 돌아오는 현금과는 차이가 있을 수 있습니다.
따라서 이익에서 설비 투자비 등을 제외하고 실제로 회사에 남는 현금(잉여현금흐름, FCF)을 기준으로 기업 가치를 평가해야 한다는 것이 그의 지론입니다.
실제로 이 원칙을 고수한 결과, 에셋플러스의 펀드는 설정 이후 912%라는 경이로운 수익률을 기록하며 18년 동안 코스피 상승률의 3배가 넘는 성과를 거두었습니다.
💡 아트온톡이 전하는 마무리 메시지
강방천 설립자는 "시장 흐름에 따라 포트폴리오를 자주 바꾸면 결국 철학이 무너지고 성과도 흔들린다"고 경고합니다.
자신만의 확고한 투자 원칙을 세우고, 실제 남는 현금이 풍부하며 예측 가능한 1등 기업에 집중 투자하는 것. 이것이 그가 1억 원을 156억 원으로 만든 진정한 비결입니다.
여러분의 투자 바구니에는 '변동성 적은 1등 기업'이 담겨 있나요? 오늘 강방천 설립자의 통찰을 통해 여러분의 포트폴리오를 다시 한번 점검해 보시길 바랍니다.
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더 자세한 투자 정보가 궁금하다면?
"잉여현금흐름(FCF) 계산하는 법"
"강방천이 주목하는 다음 1등 산업은?"
"내 포트폴리오 비변동성 체크리스트"
위 내용 중 더 깊이 알고 싶은 주제가 있다면 댓글로 남겨주세요! 다음 시리즈에서 상세히 다뤄보겠습니다.
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